玻璃行業：10月11日至10月18日，全國均價+0.05元/重箱，各主要城市價格漲跌幅區間為[-0.65，+0.30]元/重箱，其中北京+0.10/重箱，廣州+0.25元/重箱，上海+0.30/重箱，沈陽-0.65元/重箱；存貨：存貨2741萬重箱，環比上周上升2萬重量箱，同比上升1.71%；產線：總產線309條，同比增加28條，環比增加0條。

      其他建材行業：工業萘價格上漲趨勢繼續。
 
      維持行業“買入”評級水泥行業呈現普漲態勢，主要原因在于十月份以后行業正式步入旺季，同時企業之間協同度較好，這種狀態在南方至少將延續到11月中下旬（北方11月份開始由于氣溫降低慢慢步入淡季）；目前水泥行業需要關注的超預期因素有兩點，一是環保整治，主要集中在京津冀地區，一是產能調控新舉措，取消32.5水泥，這兩項政策都會收縮供給，改變行業未來供需關系，我們將緊密跟蹤政策落實情況。

      整體來看，維持前期判斷，4季度需求改善加上供給協同，水泥漲價幅度值得期待，下半年行業盈利有望超預期，我們認為行業目前仍具備配臵價值；對于行業明年的供需關系，我們認為需要重點關注京津冀地區停產和取消32.5政策落實情況，這兩項政策將顯著改變供需關系；標地上，重點關注目前供需關系好的華東區域（海螺水泥、華新水泥、江西水泥和旗濱集團）和明年供需關系有望扭轉的華北區域（金隅股份和冀東水泥）。
 
      行業步入低速增長階段，并不代表所有公司都失去了成長性；我們努力尋找潛在增長空間大、有核心競爭力或較好經營模式的細分龍頭公司，重點關注其業績增長加速或放量（盈利增速超過30%）階段。我們認為往后看1年，東方雨虹、方興科技、長海股份、偉星新材符合這些標準，業績存在超預期可能，維持看好。
 
      玻璃風險提示宏觀經濟繼續下行，新投產能超預期，原材料成本大幅上漲。

 

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